M1 Finance dupliqué - Site Evry

Isoré, Marlène, UEVE Tripier, Fabien, UEVE.

Cours magistral. Examen final.

La politique monétaire détermine le taux d’intérêt de référence pour tous les acteurs de la finance. L’objectif du cours est d’apporter aux étudiants un cadre d’analyse macroéconomique de la politique monétaire afin de comprendre les décisions de politique monétaire prises par les banques centrales et leurs effets sur les marchés financiers.

1. Faits stylisés : La politique monétaire depuis la Grande
Récession de 2008
2. Arbitrage consommation-épargne et formation des prix des
actifs financiers
3. L’énigme de la prime de risque des actions
4. Décisions des entreprises : dynamique de l’investissement et
de l’inflation
5. Les déterminants & effets de la politique monétaire.

Microéconomie et Macroéconomie : Licence 3.

Cochrane, J. H. (2009). Asset pricing: Revised edition. Princeton University Press.

Garín, J., Lester, R., and Sims, E. (2018). Intermediate Macroeconomics, available at https://www3.nd.edu/~esims1/gls_int_macro.pdf

Wickens, M. (2012). Macroeconomic theory: A Dynamic General Equilibrium Approach. Princeton University Press.

Site webs : https://www.ecb.europa.eu/; https://www.federalreserve.gov/.

Septembre - Octobre - Novembre - Décembre.

EVRY

Ce cours a pour but d’aborder les fondamentaux du management stratégique. L’objectif principal est de permettre aux étudiants d’appréhender les contours et les enjeux d’une décision stratégique. Notamment la mise en cohérence des éléments stratégiques et la prise en compte des concurrents lors des actions.

Il est centré sur les points ci-après :
- Origine de la stratégie.
- Définition et évaluation des stratégies.
- Analyse de l’environnement.
- La stratégie business et gestion des DAS (stratégie de volume et stratégie de différenciation).
- La prise de décision stratégique et les options de développements.
- Les business modèles.

Septembre - Octobre - Novembre - Décembre.

EVRY

L’objet de ce cours est d’introduire les étudiants à la microéconomie du risque (incertitude probabilisable). Une première partie expose une théorie de la décision en environnement incertain visant à rationaliser les choix des agents économiques en situations risquées. Elle développe des outils, comme l’aversion pour le risque et la mesure du risque, nécessaires à la compréhension des phénomènes liés aux marchés financiers, à l’épargne, à l’assurance. La seconde partie s’intéresse à l’échange sur des marchés adaptés à l’incertitude, les marchés contingents. Elle étudie les propriétés normatives et positives de différentes organisations de marchés, notamment les rôles des marchés financiers et de l’assurance dans le partage des risques.

1.Comportement individuel face au risque
1.1.La théorie de l’utilité espérée
1.2.Revenus aléatoires et aversion pour le risque
1.3.Applications à l’arbitrage actif risqué – actif non risqué et à la demande d’assurance
1.4.La mesure du risque
1.5.Prudence et épargne de précaution
2.Marchés, équilibre et risque
2.1.Le partage optimal du risque
2.2.Marchés contingents et équilibre d’Arrow-Debreu
2.3.Marchés d’actifs et équilibre à anticipations parfaites
2.4.Marchés contingents et assurance.

Microéconomie L3.

Eeckhoudt, L, Gollier C. et H. Schelsinger (2004), Economics and Financial Decisions under Risk, Princeton University Press.

Laffont J.-J. (1988) Cours de théorie microéconomique. Vol.2 Economie de l’incertain et de l’information, Economica.

Henriet D. et J.-C. Rochet (1991) Microéconomie de l’assurance, Economica

Mas-Colell A., Whinston M.D. et J. R. Green (1995) Microeconomic Theory, Oxford University Press.

Septembre - Octobre - Novembre - Décembre.

EVRY

OUTILS à Disposition des étudiants :

- Captations de cours - Exemple d’application notamment Excel - Documents d’appui - Annales d’examen - Exercices WIMS à faire (exerciseur automatique internet).

1.Les marchés de capitaux : rôle économique et présentation

2.Rentabilité et risque des titres financiers

3.Organisation et fonctionnement des marchés d’actions et d’obligations

4.Le marché obligataire

5.Le marché des actions.

Connaissances niveau L2/L3 en Mathématiques, statistiques, stratégie, comptabilité.

Manuels de cours :

Gillet, Philippe : "l'efficience des marchés financiers" (Economica) Pilverdier, Gillet, Guidici, Vihnas : Finance d’entreprise 9° ed. (Economica)

Autres ouvrages :

- Kariotys, Catherine : l’essentiel des bourses et des marchés financiers 2° ed. (Gualino) - Lehman, Paul-Jacques : L’histoire toujours recommencée des bourses (La vie financière) - Ogien, Dov : Pratique des marchés financiers (Dunod) - Poincelot, Dominique : Les marchés des capitaux français (Editions Management)

Revues à consulter:

- Banque - Analyse financière - Option finance.

Septembre - Octobre - Novembre - Décembre.

EVRY

Chapitre 1 : Le taux d’intérêt
Chapitre 2 : Choix d’investissement et taux de rentabilité interne
Chapitre 3 : Les obligations
Chapitre 4 : Les options.

Mathématiques, Statistiques L3.

"Mathématiques financières" de Pierre Devolder, Mathilde Fox & Francis Vaguener, Edition Pearson.

Septembre - Octobre - Novembre - Décembre.

EVRY

Deux contrôles continus : mi-novembre et mi-décembre.

Apprentissage du logiciel SAS sur les notions de statistiques univariée et bivariée abordées en licence. Notions d’analyse factorielle, d’ACP et de classification dont les exercices sont faits avec le logiciel SAS dont on saura en exploiter les sorties
Chapitre 1. Nature des données et analyse univariée.
Chapitre 2. Analyse bivariée.
Chapitre 3. Analyse en composantes principales (ACP)
Chapitre 4. Classification hiérarchique ascendante
Nous allons utiliser le logiciel SAS pour illustrer ce cours.

Statistiques L3.

1. Jean-Marie Bouroche et Gilbert Saporta , Analyse des données, 8ème édition, Collection « Que sais-je? », PUF, 2002 2. Emmanuel Duguet, Introduction à SAS, Collection « Economie et Statistiques Avancées ». Economica, Mars 2004 3. Brigitte Escofier et Jérôme Pagès, Analyse factorielles simples et multiples: objectifs, méthodes et interprétation, 4ème édition, Dunod, Paris, 2008 4. Analyse des données avec SAS, documents de la formation continue CEPE, INSEE.

Septembre - Octobre - Novembre - Décembre.

EVRY

Devoirs hebdomadaires – Examen Final et Projet (optionnel).

L’objectif de ce cours est d’amener les étudiants à maîtriser les fonctionnalités d’Excel pour une utilisation professionnelle. Ce cours aborde ainsi l’indexation, les listes, les fonctions simples, les fonctions matricielles, l’automatisation. Plusieurs applications financières sont présentées et étudiées sous Excel.

Partie 1 : Le tableur, les fonctions et graphiques
Partie 2 : Outils Excel
Partie 3 : Le langage VBA.

Licence 3.

- Chevalier, R. : “Introduction à la Programmation avec VBA ”, Pearson, 2012 - Benninga, S.: “Principles of Finance with Excel”, 2010 - Noro, B. “Modélisation financière avec Excel », Eni, 2018.

Septembre - Octobre - Novembre - Décembre.

EVRY

Septembre - Octobre - Novembre - Décembre.

EVRY

Analyse de bulletins d’informations (radio / télé) ; Exercices de rédaction ; Consolidation lexicale et grammaticale ; Entraînement à la prise de parole en public.

Objectifs de l'UE : Acquisition du vocabulaire de l’économie et de la finance ; Comprendre la presse économique et financière ; Suivre l’actualité à travers les média anglo-saxons

Thèmes majeurs : Banking ; Introduction to Trading.

Niveau B1+ / B2 du CECRL.

Presse anglo-saxonne, en particulier articles liés à l’économie et à la finance (The Economist, Money Week, Bloomberg, The Financial Times), ainsi que la presse généraliste.

Septembre - Octobre - Novembre - Décembre.

EVRY

Objectifs du cours :
-Réaliser les opérations de constitution et d’augmentation de capital.
-Dresser le tableau d’affectation de résultat.
-Enregistrer les opérations au journal.

Contenu :
1/ L’introduction à l’audit légal des comptes
2/ La constitution ses sociétés
3/ L’augmentation de capital
4/ La réduction et l’amortissement du capital
5/ L’affectation des résultats
6/ L’emprunt obligataire.

Principes de comptabilité générale.

CASPARD, Michel Friédérich.

Septembre - Octobre - Novembre - Décembre.

SCEAUX

Le cours s’intéresse aux instruments de crédit qui permettent aux entreprises d’obtenir un financement à court terme en mobilisant leurs créances commerciales (bordereau de cession de créance professionnelle, affacturage) ainsi que d’autres modes de financement. Il est aussi consacré à l’étude des comptes bancaires, supports indispensables aux différentes opérations (crédit et paiement).

Comptes bancaires
Cession de créance professionnelle
Affacturage
Crédit par signature et crédit documentaire
Crédit-bail.

Aucun.

- R. Bonhomme, Instruments de crédit et de paiement, LGDJ, 11e éd. - T. Bonneau, Droit Bancaire, LGDJ, 12e éd. - J. Lasserre Capdeville, M. Storck, R. Routier, M.Mignot, J-P. Kovar et N. Eréséo, Droit bancaire, Dalloz, Précis, 1re éd., 2017. - R. Rout.

Janvier - Février - Mars.

EVRY

1. Introduction : Pourquoi étudier les banques et les marchés financiers

2.La crise financière en Europe : une perspective macro
- La crise financière et la crise de la dette souveraine.

3.Vue d’ensemble du système financier.
- Structure, instruments, fonctions
- L’internationalisation des marchés financiers
- Catégories d’intermédiaires financiers

4.La banque et la gestion des institutions
- Le bilan de la banque
- La gestion du risque
- Activités hors bilan

5.L’intermédiation financière dans l’analyse macroéconomique.
- Frictions financières et collatéral. Le modèle de Kiyotaki et Moore (1997).

6.Analyse économique de la régulation financière
- Asymétrie d’information et régulation financière.

Macroéconomie monétaire et financière, Semestre 1.

-F. Mishkin, Monnaie, banque et finance, 10 ème édition, Pearson 2013. -Baldwin and Wyplosz, The Economics of European Integration, 4rth edition, 2012, McGraw-Hill. -Blanchard, Cohen and Johnson (2013), Macroéconomie, 6éme édition, Ed. Pearson. -Kiyotaki.

Janvier - Février - Mars.

EVRY

Séance 1: Introduction : Définitions éthique/morale/déontologie/RSE ; Trois niveaux de l’éthique des affaires (individuel, organisationnel, sociétal)

Séance 2 : L’entreprise doit-elle être responsable/morale ? Responsable envers qui ? Redevable envers qui ? La théorie des parties prenantesDébat à partir de deux textes : Friedman « La responsabilité sociale de l’entreprise est d’accroître ses profits » ; Freeman, « Le capitalisme des parties prenantes »

Séance 3 : La Responsabilité Sociale des Entreprises, prolongement de l’éthique Préparation des exposés : Identifier par groupes 3 scandales éthiques impliquant une entreprise et les présenter à la classe ; Identifier le scandale qui fera l’objet de l’exposé

Séance 4 : Rouages des comportements non e?thiques / Comment faire face a? un proble?me e?thique ? Cas « le Dieselgate ou le Scandale Volkswagen »

Séance 5 : Codes de conduite, labels et ratings : les outils de l’éthique des affaires; Préparation des exposés

Séance 6Présentation des exposés.

A l’issue du cours d’éthique des affaires, l’apprenant.e sera capable, de
- Définir et illustrer par des exemples concrets l’intérêt et les usages possibles de la notion d’éthique des affaires lors de sa formation universitaire et de sa pratique future en entreprise, en utilisant les logiques explicatives, évaluatives et prescriptives de l’éthique des affaires.
- Identifier et expliquer les dilemmes éthiques liés à l’activité managériale en utilisant les concepts vus pendant le cours (les différentes notions de philosophie morale, les 3 niveaux de l’éthique des affaires, la responsabilité sociale de l’entreprise, la théorie des parties prenantes), lorsqu’il/elle sera confronté.e à un fait d’actualité lié à la vie des entreprises ou lors d’expériences professionnelles
- Justifier ses prises de décisions face à des dilemmes éthiques en utilisant de manière réflexive les critères d’évaluation du caractère éthique d’une décision étudiés en cours, lors de ses expériences professionnelles futures ou lors d’une mise en situation lors d’un cas pratique.
- Examiner avec un regard critique les pratiques des entreprises en matière sociale et environnementale en discutant du rôle des entreprises dans la société, lorsqu’il/elle sera confronté.e à une information liée à la vie des entreprise (fait d’actualité, concept étudié dans une autre discipline, comme par exemple en stratégie, ou question de réflexion).

Aucun.

Janvier - Février - Mars.

EVRY

Ce cours propose une introduction aux modèles de séries temporelles à la base de l’économétrie financière. Le logiciel R sera présenté et utilisé pour estimer ces modèles.

Après avoir présenté les modèles de séries temporelles, nous introduisons les fonctions d’autocorrelation et d’autocovariance puis abordons les questions d’estimation et de prédiction. Nous étudierons les modèles ARCH et GARCH qui permettent de modéliser la volatilité.

Cours de statistique et d’économétrie de L3 Économie Gestion.

Walter Enders. Applied econometric time series. John Wiley & Sons, 2015, 4th edition. Régis Bourbonnais et Michel Terraza, Analyse des séries temporelles, Dunod, 4ème édition Juin 2016 Yves Aragon, Séries temporelles avec R, Collection Pratique R, EDP sciences, http://www.seriestemporelles.com/.

Janvier - Février - Mars.

EVRY

L’UE vise à présenter les fondamentaux de la gestion d’actifs financiers et de l’évaluation des actifs financiers (théorie du portefeuille, Medaf) ainsi qu’un certain nombre de sujets pratiques, comme les méthodes de mesure de performance des fonds d’investissement.

1. La théorie du portefeuille
2. Le Medaf
3. La gestion d’actifs en pratique
4. Marché de dette et courbe des taux
5. Evaluation des actions.

Mathématiques financières, Semestre 1.

J. Berck et P. DeMarzo (2017) : Finance d’entreprise, Pearson, 4ème édition

B. jacquillat et B. Solnik (2014) : Marchés financiers – Gestion de portefeuille et des risques, Dunod, 6ème édition.

Janvier - Février - Mars.

EVRY

Comprendre les grandes problématiques de l’économie monétaire internationale.

Divers thèmes sont traités tels que la détermination des taux de change, les choix de régime de change, la théorie des zones monétaires optimales, les fondements économiques de l’euro,
les bulles spéculatives, la dette souveraine.

Janvier - Février - Mars.

EVRY

Le séminaire de recherche forme les étudiants à la lecture d’articles académiques notamment en vue de la réalisation de leur rapport de stage de Master 1.

Le séminaire comprend quatre séances.
1. Présentation du séminaire.
2. Présentation du choix de l’article par les étudiants.
3&4. Exposé des présentations par les étudiants.

Au terme de la première séance, les étudiants proposent des articles publiés dans des revues scientifiques au responsable du séminaire correspondant à leurs objectifs professionnels. Les articles proposés devront avoir été publiés dans une revue de catégorie 1 CNRS depuis moins de dix ans. Ils devront également contenir des éléments de méthodologie quantitative (modélisation théorique ou économétrique), contenir des résultats originaux (pas de survey) et permettre de faire le lien avec des aspects concrets liés à la finance (actualités, régulations financières, stratégies des acteurs, analyse

Janvier - Février - Mars.

EVRY

Le diagnostic financier permet de porter un jugement sur les forces et les faiblesses de l’entreprise sur le plan financier à partir de différentes approches utilisées en analyse financière. Le diagnostic repose sur la mise en œuvre de méthodes d’analyse des états financiers qui varient en fonction de l’information disponible et du contexte du diagnostic.

Étude du compte de résultat (SIG, retraitements, CAF, etc.)
Étude patrimoniale et fonctionnelle du bilan
Évaluation de la solidité financière
Étude des tableaux de flux
Étude de la rentabilité.

Une bonne connaissance de la comptabilité générale.

Finance d’entreprise, JL Bazet, Pascal Faucher Nathan, DCG 6. L’essentiel de la finance à l’usage des managers, P. Cabane, Eyrolles. Finance d’Entreprise : Théorie et Pratique, Pierre Vernimmen, Pascal Quiry, Yann Le Fur, Dalloz. Comptabilité financière - Comptabilité générale Georges Langlois et Micheline Friédérich éditions Foucher La comptabilité financière - Analyse comptable et financière Eglem, Philips et Raulet éditions Dunod.

Janvier - Février - Mars.

EVRY

Objectifs de l'UE:
- Estimer le coût du capital d’une entreprise
- Expliquer les décisions de financement et sélectionner une source de financement
- Décider de lancer ou non un projet
- Identifier une situation d’asymétrie d’information
- Expliquer les décisions de distribution des dividendes.

Séance 1 : Coût du capital
Séance 2 : Fondement de la politique financière
Séance 3 : Politique de financement
Séance 4 : Politique financière sur un marché parfait
Séance 5 : Structure financière de l'entreprise
Séance 6 : Politique financière en présence d’asymétries d’informations
Séance 7 : Politique de dividendes
Séance 8 : Situations de surinvestissement et de sous-investissement.

Comptabilité, gestion financière.

Finance d’entreprise » de Jonathan Berk & Peter DeMarzo, Edition Pearson

« The theory of corporate finance » de Tirole

« Financial theory and corporate policy » de Copeland, Weston et Shastri.

Janvier - Février - Mars.

EVRY